套期保值中的流动性风险

2010年03月31日06:07  来源:

  套期保值中的流动性风险主要包括流通量风险和总分风险。

  (1)客流风险。

  套期保值开始时要求树立套保头寸,在套期保值结束时要求平仓了结套保头寸,客流风险就是指所选定的永利棋牌会所保证、无法及时以客观的标价达到建仓或平仓目的的风险。

  通常以市场之难度和深度来衡量股指永利棋牌会所市场之流动性。零度是指在既定价格水平下,市场满足投资者交易需求之力量,如果买卖双方都能在既定的标价水平下获得所急需的需求量,这就是说这个市场就是有难度的;如果买卖双方在既定的标价水平下都受到成交量的限制,这就是说市场就是狭窄的。深度是指市场对大额交易需求之承办能力。如果追加数量很小的急需,就会引起市场价格之极大上涨或下跌,这就是说这个市场就紧缺深度;如果数量很大的充实需求对市场价格没有太大的影响,这就是说这个市场就是有深度的。具有较高流动性的市场,市场价格之安定较高、成立更强。

  下外省大多数市场之有血有肉情形看,远月永利棋牌会所保证的成交比较清淡,如果套期保值选择远月合约就有可能出现“想买但买不进”、“想卖但卖不出”的题目。为了规避流动性风险,应尽量选择交易量比较大的近月合约作为套期保值合约,宁肯近月合约到期时展期,也不宜选择那些流动性较差的远月合约。

  另外,顶股指永利棋牌会所赶上涨跌停板或者市场遭遇特别事件而半途而废交易等景象时,用于套期保值的永利棋牌会所合约可能无法及时平仓,也会引发流动性风险,因而影响套期保值效果。

  (2)年产量风险。在套期保值过程中,永利棋牌会所合约的标价始终处于波动状态,有时市场可能还会朝投资者预期相反的样子运行;并且,保证金比率也可能面临调整,之所以对贸易保证金的要求也是变化的。顶投资者保证金账户的基金余额无法满足交易保证金要求时,人家持有的套保头寸可能面临被狂暴平仓的风险,因而直接导致套保计划失败。之所以,即使在套期保值交易对方,也应有做好基金管理,以备不时的保证金追加需求。另外在套期保值操作中,厂商应遵守中金所《套期保值管理章程》中的相关规定,否则当出现永利棋牌会所持仓超过现货配比要求、频繁开平仓等情况时,也可能面临强行平仓风险。(由中金所供稿)(资金专栏内容仅供参考,不作为投资依据;涉及工作规则的情节,请以规范规则为准。)

【来源: 华夏证券报】 (义务编辑:李昭琛)
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