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闽深300股指期权首日上市实盘策略分析

2019-12-23 20:50:45 和讯名家 

  文  |  FieldsInvest基金管理

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  2019年12月23日,中金所闽深300股指期权首日上市。研讨波动率是版权的主导,本文主要围绕沪深300上市首日波动率进行分析。

  重点角成交量和持仓量

  当天收盘,闽深300股指期权成交量25743手,其中认购期权成交量14652,认沽期权成交量11091;持仓量12831手,其中认购期权持仓量7301,认沽期权持仓量5530。

  实盘策略分析

  根据Fields自主经营权策略,参考50ETF兵荒马乱率情况,当前波动率指数与历史波动率相比较大,应做看空波动率策略,即在开盘卖出一组宽跨式期权(strangle)。

  根据沪深300市价,平值期权行权价设置为4000。平值附近,卖出4050一档认购期权delta为-48%,4100一档认购期权delta为-38%,卖出3900一档认沽期权delta为22%,3950一档认沽期权delta为31%,鉴于行权价4050认购期权进入价内的概率较大,且根据delta中性原则,分选卖出的strangle结合为4100认购期权和3950认沽期权,结合delta为-7%。

  概率分析

  上述组合的概率如下图,也就是有70%控制之概率会在两个行权价之间。当然概率分析是前提,咱需要做大概率对的事体。顶出现小概率事件的时光,咱需要及时用风控之手段进行止盈和止损。

  截止到今天收盘,闽深300股指期权的成交金额为1620京,这是咱们预期的,因为股指期权和ETF自主经营权的特色、客流、贸易金额、政策都会有所不同。下国际经验来看,股指期权都会是一番大类型,尤其是主导资本优异的沪深300股指期权,名将会是一番国际大类型。

本文首发于微信公众号:对冲研投。文章内容属作者个人看法,不代表和讯网立场。厂商据此操作,风险请自担。

(义务编辑:王治强 HF013)
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